税差理论造句

• 传统西方股利理论有三种: “一鸟在手”理论、股利无关论和税差理论。
• 在与股利政策有关的诸多内外因素中，税收效应是影响股利政策的重要因素之一。自从1967年farrar和salwyn提出税差理论以来，有关股利政策税收效应的理论和实践研究得到了深入拓展。
• 当税差理论和信号模型理论对一些股票回购行为(例如,私下协议回购、大宗回购和定向回购)的解释遇到困难的时候,管理防御假说在有关股票回购财富效应的检验中得到了支持(Dann和Deanglo,1983;Bradley和Waleman,1983;Klein和Rosenfeld,1988),并因其阐明了回购行为背后的深层次动机而取代了信号模型理论,成为股票回购研究的主流理论解释。
• “一鸟在手”理论主张公司支付高股利,认为股利支付越多,公司价值越高;股利无关论也即mm理论认为公司支不支付股利无所谓,不会影响公司的价值;税差理论则认为在资本利得与股利之间存在税收差异时,少发股利或不发股利对投资者有利,而且这样可以有延迟纳税的好处,所以税差理论主张低股利政策。