月份效应造句

• 奉立诚(2003)研究表明我国证券市场具有月份效应和月初效应。
• 为了检验消费对月份效应的解释能力，我们首先来解决消费的度量问题。
• 年复一年显著地异于其他各月平均收益率的现象，这种市场异象被称作“月份效应”。
• 运用同样的虚拟变量法，发现3月和l2月以外的其他月份不存在显著的月份效应，实证结果省略。
• 这样每个组合都具有了收益率的时间序列，利用模型(1)进行时间序列回归来研究月份效应的表现。
• 相应地，对月份效应的解释不应从部分投资者行为的季节性特点出发，而应着眼于宏观层面的解释。
• 在美国股市“1月?小市值效应”的研究中，已有间接或直接的证据表明消费可以对月份效应提供解释。
• 循着这条思路，本部分研究不同风险特征股票的月份效应的差异，研究的基础是Fama-French(1996)的三因素定价模型。
• 根据“月份效应”的定义，它是特定月份平均收益率异于其他各月平均收益率的现象，而非平均收益率异于零的现象。
• 可由B系数、企业的规模和账面／市值比三方面特征来刻画，因此本部分在控制这三种风险特征条件下观察月份效应的表现。
• 对中国股票市场月份效应研究方面，已有的研究表明我国并不存在与国外类似的“1月效应”和“2月效应”，但却存在显著的负“12月效应”。
• 另外，有关我国的月份效应究竟是整体市场之行为还是由某种风险特征的股票引起(例如美国的“1月效应”主要由小市值股票引起)的问题还未有人触及。
• 者的视野，并逐渐形成一套科学严谨的“月份效应”研究体系，包括“1月效应”主要体现在小规模公司的股票上，并相应地提出了“税减假说”等理论解释。
• ，C0衡量的是除待研究月份外其他所有月份的平均收益率，C1为待研究月份i与剩余所有月份平均收益之差异，如果参数C1在统计上显著地异于零，那么就表明存在待研究月份的月份效应。
• 总体来看，我国与国外的相关研究相比还停留在“月份效应”的发掘阶段，目前所发现的“3月效应”和“12月效应”的证据只是收益率与零的比较，收益率与其他月份的差异是否显著还有待验证。
• 本部分要检验消费增长率是否有能力解释月份效应，如果直接将消费月增长率与3月、l2月虚拟变量一起对市场收益率进行回归的话可能会产生共线性问题，从而使得系数显著度估计产生偏误，影响结论的可靠性。
• 从表中D?W统计量看出，收益率之间不存在显著的序列相关性；就两个市场而言，衡量3月、l2月月均收益率与其他各月总体月平均收益率差异的C1均在5％的显著性水平下大于零、小于零，表明3月和l2月的“月份效应”是成立的。
• 徐炜等（2005）以沪深两市开业至2004年5月31日的日收盘价为样本，得出的结论是从长期看中国股市一月份效应明显存在，而滚动样本法所使用的短期数据样本检验出的结果却并不显著，说明股市一月份效应与样本的选择有较大关系。
• 6、张璇和蔡梅(2004)利用沪深股市A股综合指数的l3l6个交易日的收益率对沪深股市的日历效应进行了研究，结果显示沪深股市在周五有明显的正的超额收益率，存在显著的星期效应，但是沪深两市的月份效应不太明显，只表现为微弱的一月效应。